2025년이 마무리되는 시점에서, 내년 전망에 대한 추측이 이미 전 세계 시장에서 활발하게 펼쳐지고 있습니다. 베스트셀러 '부자 아빠 가난한 아빠'의 저자이자 유명 금융 전문가인 로버트 키요사키는 은 가격이 2026년에 온스당 200달러까지 급등할 수 있다는 놀라운 전망을 내놓았습니다.

키요사키는 현금 보유에 대해 강력히 경고하며, 인플레이션 압력 증가와 세계 경제 위험 증대 속에서 현금 가치가 상당 부분 하락할 수 있다고 주장했다.

그의 발언은 최근 은 가격이 사상 최고치를 경신한 데 따른 것으로, 은은 사상 처음으로 온스당 70달러를 돌파한 후 계속해서 역사적인 수준을 기록하고 있다.

2025년 한 해 동안 은 가격은 역사상 최대 연간 상승률을 기록할 것으로 예상되며, 연초 대비 거의 150%라는 경이적인 상승세를 보일 것입니다.

이러한 탁월한 성과는 막대한 산업 수요와 만성적인 세계적 공급 부족에 힘입은 것으로, 이로 인해 은은 올해 가장 수익성이 높은 자산으로 자리매김했습니다.

더 넓게 보자면, 세계 경제가 새로운 통화 및 금융 국면에 접어들면서 귀금속 시장은 최근 몇 달 동안 주목할 만한 변화를 겪었습니다. 금과 은 가격의 변동은 더 이상 단순히 인플레이션이나 금리 정책을 반영하는 것이 아니라, 글로벌 금융 시스템 내부의 더 심층적인 구조적 변화를 보여주는 거울이 되었습니다.

이러한 배경 속에서, 은 가격이 전례 없는 수준까지 상승세를 이어갈 수 있을지에 대한 추측이 거세지면서, 2026년에 대한 관심이 다시 한번 집중되고 있으며, 온스당 200달러를 향해 움직일 가능성에 대한 이야기가 점점 더 많이 나오고 있습니다.

이러한 예상은 은 가격의 2025년 폭발적인 상승세를 뒷받침하는 구조적 요인들이 지속되고 더욱 강화될 가능성에 크게 기반하고 있으며, 이는 본 보고서의 다음 섹션에서 자세히 살펴볼 것입니다.

로버트 키요사키의 전망

"은값이 70달러를 돌파했다니… 투자자들에게는 희소식이지만 저축하는 사람들에게는 충격적인 소식이군." 로버트 키요사키는 X 플랫폼에 올린 자신의 글을 이렇게 시작하며 은값이 사상 최고치를 경신한 것에 대해 논평했습니다.

키요사키는 은값이 70달러를 넘어선 것은 귀금속 투자자들에게는 좋은 소식이지만, 여전히 현금을 보유하는 것이 자산을 보호하는 안전한 방법이라고 믿는 사람들에게는 나쁜 소식이라고 말했다.

그는 구매력, 특히 미국 달러화의 구매력을 약화시킬 수 있는 다가오는 인플레이션 물결에 대해 다시 한번 경고하며, 은값이 70달러에 도달한 것은 향후 5년 동안 발생할 수 있는 초인플레이션의 초기 징후이며, "가짜 달러"의 지속적인 가치 하락 또한 우려스럽다고 말했다.

실물 자산으로의 전환을 직접적으로 촉구하면서, 해당 금융 저자는 투자자들이 손실을 보는 쪽에 편을 들어서는 안 된다고 덧붙이며, 달러의 구매력이 계속 약화되는 반면 은은 2026년까지 온스당 200달러에 근접하는 수준까지 상승할 수 있다고 주장했습니다.

이러한 발언들은 키요사키가 최근 몇 달 동안 은 가격이 2025년 말 이전에 70달러에 도달할 것이라고 예측했던 견해를 뒷받침하는 일종의 검증 역할을 합니다. 그의 예측은 이제 현실이 되었습니다.

키요사키는 은이 여전히 "역대 최고의 투자 기회"라고 믿으며, 세계 경제 혼란 속에서 은을 자산 보존과 탁월한 수익을 위한 이상적인 수단으로 묘사했습니다.

가격 개요

은 가격은 지난 10월 역사적인 기록을 경신하며 2011년 4월에 세웠던 온스당 49.76달러의 최고치를 넘어섰습니다.

그 돌파 이후, 금은 강력한 상승세를 보이며 전례 없는 최고치를 경신했고, 2025년 12월 24일 수요일 거래에서 온스당 72.71달러라는 사상 최고치를 기록했습니다.

올해 초부터 현재까지 은 가격은 약 150% 상승하여 사상 최대 연간 상승률을 기록할 전망입니다.

상승 동력

전 세계가 금값의 사상 최고치 경신을 지켜보는 동안, 은은 시장을 놀라게 할 만큼 급등하며 올해 가장 큰 이변을 일으켰습니다. 이러한 가격 급등은 2025년 동안 여러 구조적 위기와 투자 기회가 복합적으로 작용한 결과이며, 은이 전략적 금속으로서의 위상을 되찾게 된 데 기인합니다. 2025년이 은의 해가 된 주요 요인은 다음과 같습니다.

개인 투자자

올해는 소매 거래업자와 개인 투자자들이 은괴와 은화 형태의 실물 은에 대해 전례 없는 수요를 보였습니다.

이러한 급등은 은이 금의 기록적인 상승세에 비해 장기간 저평가된 상태였던 데 따른 것으로, 이로 인해 은괴는 법정화폐의 구매력 약화로부터 자산을 보호하려는 투자자들에게 더욱 매력적이고 비용 효율적인 선택지가 되었습니다.

강력한 산업 수요

은은 미래 기술의 핵심 구성 요소로서의 입지를 확고히 다졌습니다. 태양광 패널 제조 및 전기 자동차 부문의 대규모 확장에 힘입어 2025년 산업 수요는 사상 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다.

이러한 문제는 인공지능 인프라에서 은이 필수적인 역할을 한다는 점과, 해당 분야에서 대량의 은이 소비되는데 현재 시장 공급량을 훨씬 초과한다는 사실로 인해 더욱 심화되었습니다.

글로벌 공급 부족

시장이 5년 연속 구조적 공급 부족에 접어들면서 공급 위기가 심화되었습니다. 주요 은광의 생산량 감소와 전 세계 재고량 고갈로 인해 공급이 급증하는 수요를 따라가지 못하면서 가격이 전례 없는 수준으로 치솟고 있습니다.

글로벌 통화정책 동향

2025년은 연준과 주요 중앙은행들이 금리 인하를 지속하면서 세계 통화 정책의 전환점이 되었습니다.

이러한 변화는 귀금속 보유의 기회비용을 줄여 투자 펀드들이 금과 은 시장에 상당한 유동성을 투입하도록 유도했습니다.

랠리를 뒷받침하는 추가적인 요인들

2025년 한 해 동안 전 세계적인 정치적 긴장이 고조되면서 안전자산 수요가 심화되었고, 경제 변동성에 대한 보호 수단으로 귀금속에 자본이 몰렸습니다.

금리 인하에 따른 미국 달러 가치 하락은 국제 구매자들에게 은의 매력을 높였으며, 달러 가격 하락은 세계적인 수요를 촉진했습니다.

언론의 기대감과 저명한 분석가들의 과감한 예측 또한 은에 대한 대중의 관심을 끌어들이는 데 중요한 역할을 했으며, 이러한 예측은 연말 이전에 구매력을 강화하는 요인으로 작용했습니다.

은이 금보다 우수한 성과를 보였습니다.

올해 은 현물 가격은 약 150% 상승하여 금의 70% 이상 상승률을 훨씬 웃돌았습니다. 이는 강력한 투자 수요, 미국 핵심 광물 목록에 은이 포함된 점, 그리고 주요 펀드들의 적극적인 매수세에 힘입은 결과입니다.

견해 및 분석

스탠다드차타드의 애널리스트인 수키 쿠퍼는 은 상장지수펀드(ETF)로의 유입량이 4,000톤을 넘어섰다고 밝혔습니다.

미쓰비시 애널리스트들은 상승 모멘텀과 펀더멘털이 추가 상승을 뒷받침하지만, 장기 포지션 증가와 연말 유동성 감소가 변동성을 유발할 수 있다고 밝혔습니다. 이는 실질 수익률이 낮고 실물 공급이 제한적인 상황에서 트레이더들이 저가 매수에 나서기 때문입니다.

그들은 은이 이미 기술적으로 과매수 영역에 있다고 덧붙이며, 현재 금 1온스를 사는 데 필요한 은의 양이 4월의 105온스에서 64온스로 줄었다고 지적했습니다.

스톤엑스의 애널리스트인 로나 오코넬은 일부 트레이더들이 금-은 비율에 집중할 것은 분명하지만, 현재의 긴장이 완화되면 가격이 분리되어 은 가격이 약세를 보일 가능성이 있다고 말했다.

OANDA Market Pulse의 애널리스트인 Zain Vawda는 최근 미국의 인플레이션 및 노동 시장 데이터 발표 이후 금리 인하에 대한 기대감이 높아져 귀금속 수요를 뒷받침하고 있다고 말했습니다.

바와다는 중동 지역의 긴장, 러시아-우크라이나 평화 협상에 대한 불확실성, 그리고 최근 미국이 베네수엘라 유조선에 대해 취한 조치 등으로 인해 안전자산 수요가 강세를 유지할 것으로 예상된다고 덧붙였다.

2026년 전망은 긍정적입니다.

주요 금융기관들의 2026년 은 가격 전망은 조심스러운 낙관론부터 강한 상승세까지 다양합니다. 대부분은 로버트 키요사키의 200달러 목표치까지는 미치지 못하지만, 은 가격이 상승세를 이어갈 가능성이 높다는 데에는 대체로 동의합니다. 아래는 주요 기관들의 2026년 은 가격 전망입니다.

골드만삭스

은행 분석가들은 은을 녹색 전환의 핵심 전략 금속으로 보고 있으며, 2026년 평균 가격이 온스당 85달러에서 100달러 사이가 될 것으로 예상합니다.

그들의 전망은 인공지능 기술과 태양광 패널에 대한 수요 증가에 기반하며, 은행은 구조적인 공급 부족으로 인해 유가가 70달러 아래로 지속적으로 하락하는 것이 점점 더 어려워질 것이라고 주장합니다.

UBS

스위스 은행은 은이 2026년에도 금보다 높은 수익률을 지속할 것으로 예상하며, 목표 가격은 온스당 약 95달러 수준이라고 밝혔습니다.

이러한 전망은 연준이 금리 인하를 지속하여 달러 가치를 약화시키고 대형 투자 펀드들이 은 보유량을 늘리도록 유도할 것이라는 예상에 근거합니다.

시티

씨티은행은 은 가격 전망치를 상향 조정하며 2026년 하반기에 온스당 110달러까지 상승할 가능성을 제시했습니다.

은행 측은 전기 자동차 부문의 폭발적인 수요가 이전의 모든 예상치를 뛰어넘을 수 있으며, 이로 인해 즉시 인도 가능한 실물 은의 심각한 부족 사태가 발생할 가능성이 있다고 보고 있습니다.

실버 연구소

실버 인스티튜트는 향후 전망 보고서에서 구체적인 가격 목표치는 제시하지 않았지만, 공급과 수요의 격차가 2026년에 심각한 수준에 이를 수 있다고 경고했습니다.

보고서는 광산 생산량 증가를 장려하거나 투자자들이 산업 수요를 충족하기 위해 보유 지분을 매각하도록 유도하려면 온스당 120달러 이상의 가격이 필요할 수 있다고 지적했습니다.

코메르츠은행

독일 은행은 보다 보수적인 입장을 취하며 금값이 온스당 80~85달러 수준에서 안정될 것으로 예상합니다.

보고서는 2025년에 나타난 급격한 상승세가 2026년 초에 광범위한 차익 실현을 촉발한 후 가격이 다시 상승 추세를 보일 수 있다고 경고했습니다.

주요 시장 참여자들이 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움(ETH)에 수억 달러를 투자하며 이더리움에 대한 투자 비중을 지속적으로 늘리고 있습니다.

최근 가격 약세에도 불구하고 이러한 현상이 나타나고 있습니다. 이번 주 들어 토큰 가격은 거의 3% 하락했습니다. 이러한 차이는 단기적인 가격 변동에는 압력이 가해지고 있지만, 기관 투자자와 대형 투자자들의 장기적인 확신은 여전히 견고하다는 것을 시사합니다.

가격 약세에도 불구하고 대형 구매자들의 매수세는 꺾이지 않았다.

BeInCrypto Markets의 데이터에 따르면 이더리움은 전반적인 시장 하락세 속에서 계속해서 부진한 흐름을 보였습니다. 현재(작성 시점 기준) ETH는 2,929.23달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 1.06% 하락했습니다.

이러한 하락세에 일부 투자자들은 불안해하는 반면, 다른 투자자들은 이를 매수 기회로 여기는 것으로 보입니다. 블록체인 분석 업체인 Lookonchain은 BitMine Immersion Technologies가 약 2억 100만 달러 상당의 67,886 ETH를 매수했다고 밝혔습니다.

이는 바로 하루 전 BitGo와 Kraken으로부터 8,810만 달러 상당의 29,462 ETH를 매입한 데 이은 것입니다. 이러한 연이은 매입은 BitMine의 광범위한 축적 전략과 일맥상통합니다.

지난 한 주 동안 비트마인은 총 98,852 ETH를 매입하여 전체 이더리움 보유량을 400만 개 이상으로 늘렸습니다. ETH 가격이 회사 평균 매입가인 2,991달러보다 약간 낮은 수준에서 거래되고 있는 가운데, 비트마인은 최근의 변동성에도 불구하고 흔들리지 않는 모습을 보이고 있습니다.

트렌드 리서치, 보유 지분 확대

또 다른 주요 구매자는 LD 캐피털의 창립자인 잭 이가 이끄는 2차 투자 회사인 트렌드 리서치였습니다. 이 회사는 수요일에 46,379 ETH를 매입하여 총 보유량을 약 580,000 ETH로 늘렸습니다.

EmberCN 계정에 따르면, "그들은 11월 초 최저점인 약 3,400달러 수준에서 ETH를 축적하기 시작했습니다. 지금까지 총 58만 ETH(약 17억 2천만 달러)를 축적했으며, 평균 매입 단가는 약 3,208달러로 추정됩니다. 이는 약 1억 4천1백만 달러의 미실현 손실을 의미합니다."

이 회장은 공개 성명을 통해 회사가 이더리움 구매에 10억 달러를 추가로 투입할 준비를 하고 있으며, 이더리움에 대한 공매도 포지션을 취하지 말 것을 권고했다고 밝혔습니다.

지속적인 고래 활동이 인터넷에 포착되고 있습니다.

대형 온체인 고래들의 활동도 계속되었습니다. 이전에 약 15억 7천만 달러 상당의 528,272 ETH를 축적했던 "66k ETH Borrow"라는 이름의 고래 지갑이 약 1억 2천1백만 달러 상당의 40,975 ETH를 추가로 매수했습니다.

Lookonchain은 "11월 4일 이후 이 고래 투자자는 총 569,247 ETH(16억 9천만 달러 상당)를 구매했으며, 그중 8억 8,150만 달러는 Aave 프로토콜의 대출을 통해 조달했다"고 밝혔습니다.

한편, 파사나라 캐피털은 레버리지 전략을 사용하여 이틀에 걸쳐 1,972만 달러 상당의 이더리움(ETH) 6,569개를 매입한 후 이를 모르포 프로토콜에 예치했습니다. 또한, 이더리움을 추가로 확보하기 위해 1,300만 달러 상당의 USDC를 차입했습니다.

이더리움 고래 투자자들이 매수와 매도 격화 속에서 분열되고 있다

모든 대형 투자자들이 매수에 나선 것은 아닙니다. 일부는 투자 규모를 줄이기로 했습니다. BeInCrypto의 보도에 따르면 아서 헤이즈는 수요일에 약 200만 달러 상당의 682 ETH를 바이낸스로 이체했습니다.

Lookonchain은 Hayes가 지난주에 553만 달러 상당의 1,871 ETH를 매도하는 한편, Ethena(ENA), Pendle(PENDLE), ETHFI를 매수했다고 언급했습니다.

Hayes는 X에 다음과 같이 썼습니다. "우리는 법정화폐 유동성이 개선됨에 따라 더 나은 성과를 낼 수 있다고 믿는 고품질 DeFi 자산으로 ETH를 재배분하고 있습니다."

매도 압력을 가중시키는 가운데, 온체인 렌즈(Onchain Lens)는 장기 비트코인 고래 투자자가 약 2억 9212만 달러 상당의 10만 이더리움(ETH)을 바이낸스에 입금했다고 보도했습니다. 이처럼 대규모 거래소 유입은 잠재적인 매도 준비로 해석되는 경우가 많지만, 항상 즉각적인 청산으로 이어지는 것은 아닙니다.

앞서 ETHZilla는 선순위 담보 전환사채 상환을 위해 약 7,450만 달러 상당의 이더리움 24,291개가 매도되었다고 밝혔습니다. 이러한 상반된 흐름에도 불구하고, BeInCrypto는 장기 이더리움 보유자들의 매도 활동이 95% 이상 급감했다고 지적했습니다.

알겠습니다. 앞으로는 굵은 글씨체나 어떤 서식도 사용하지 않겠습니다. 영구적으로 일반 텍스트만 사용하겠습니다.

수요일 금 가격은 투자자들이 크리스마스 연휴를 준비하는 가운데 시장이 잠잠한 가운데 대체로 안정세를 보이며 사상 최고치 부근을 유지했습니다.

화요일에 발표된 정부 자료에 따르면 미국의 3분기 국내총생산(GDP) 잠정치는 전년 동기 대비 4.3% 성장한 것으로 나타났습니다. 이는 2분기의 3.8%보다 높은 수치이며, 시장 예상치인 3.3%를 크게 웃도는 수치입니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 1월에 25bp 금리 인하가 있을 확률은 13.3%로 떨어졌는데, 이는 화요일의 19.9%와 일주일 전의 24.4%보다 낮아진 수치입니다.

백악관 경제 고문이자 연방준비제도 의장 후보인 케빈 하셋은 해당 자료에 대해 "훌륭하다"고 평가하며 미국 노동 시장의 강점을 칭찬했습니다.

한편, 도널드 트럼프 미국 대통령은 연준 의장 후보는 자신의 견해와 일치하는 통화 정책 및 결정을 내릴 수 있는 인물이어야 한다고 말했습니다.

한편, 미국 달러 지수는 17시 14분(GMT) 현재 97.9포인트로 안정세를 유지했으며, 장중 최고 98.0포인트, 최저 97.9포인트를 기록했다.

거래 활동에서 현물 금 가격은 17시 14분(GMT) 기준 온스당 4,509.2달러로 0.1% 미만 상승했습니다.

수요일 S&P 500 지수는 투자자들이 인공지능 관련 주식으로 다시 몰려들고 연준이 내년에 다시 금리를 인하할 것이라는 예상에 힘입어 한 달여 만에 처음으로 장중 최고치를 경신했습니다.

지수는 마지막 거래에서 0.2% 상승한 6,920.88포인트를 기록하며, 지난 10월 29일 인공지능 강자 엔비디아의 주가 상승에 힘입어 시가총액이 사상 처음으로 5조 달러를 돌파했던 장중 최고치인 6,920.34포인트를 넘어섰습니다.

미국 증시는 11월 저점에서 반등했으며, 연말이 다가오면서 투자자들이 주요 기술주와 인공지능(AI) 관련 주식으로 다시 자금을 이동시키고 있습니다. 완화되는 인플레이션과 고용 지표는 내년 추가 금리 인하에 대한 기대감을 유지하고 있습니다.

엔비디아가 견조한 3분기 실적을 발표했음에도 불구하고, 투자자들이 기술주 과대평가와 인공지능 관련 주식의 거품 가능성에 대한 우려를 키우면서 벤치마크 지수는 11월에 10월 최고치 대비 최대 5.7%까지 하락했습니다.

하지만 마이크론 테크놀로지가 지난주 예상보다 좋은 실적을 발표하면서 AI 관련 주가는 다시 상승세를 보였다.

기술주 변동성 속에서 투자자들은 금융 및 원자재와 같은 경기 순환 업종으로 자금을 이동시켰고, 이는 S&P 500 지수가 11월 하락세에서 회복하는 데 도움이 되었습니다.

S&P 500 지수는 연초 대비 17% 이상 상승했고, 기술주 비중이 높은 나스닥 종합지수는 21% 이상, 다우존스 산업평균지수는 같은 기간 13% 이상 상승했습니다.